成本暴涨、消费萎缩：
情趣行业的夹心层死局

MARK朱公子 · 行业深度

5月经济数据出来了，社消零售同比下降0.6%，疫情以来首次转负。

正值618，做消费品的朋友应该都有体感——今年不是一般的冷，是全面扑街的那种冷。

这两件事放在一起看，不是巧合，是必然。

我查了一些数据，想把行业的真实处境拆清楚。

一、消费端的冷，不是错觉

5月消费-0.6%，看着数字不大，但趋势比数字更吓人：

· 固定资产投资-4.1%，民间投资-7.1%

· 房地产开发投资-16.2%，商品房销售额-13.5%

· CPI涨1.2%，但主要是刚需在撑——不是消费热情驱动

· PPI涨3.9%，企业购进价格涨5.8%，成本在涨但转嫁不出去

贝恩和纽锐拓联合发布的《2026年中国购物者报告》也印证了：2025年城镇快消品销量同比+3.6%，但平均售价下降2.6%。量增价跌，不是消费降级，是消费精明化——每一分钱都要有"获得感"。

OC&C的2026消费趋势报告更直白：47%的消费者严格管控日常开支，58%等促销节点，56%主动搜折扣。

我们行业的体感也完全印证了这一点：往年2月开年火一波，旺季能撑到5-6月；现在2月小火一下就没了，淡季提前、旺季缩水。而且不是我们行业独有的，所有消费品行业——除了夏天专用的——都是这个趋势。

马云那句话说了好几年了："今年是未来十年最好的一年。"从第一年完全不信，到"好像但会好的"，再到现在的感觉——就是这种感觉。每一年都在验证。

二、成本端的涨，停不下来

消费在往下走，成本在往上顶。这不是两条平行线，是一把正在合拢的剪刀。

我查了最近三个月的元器件涨价数据，触目惊心：

MLCC（多层陶瓷电容）：

· 普通品涨15-20%

· AI服务器用高容品涨50-60%，部分型号翻倍

· 村田3月涨一轮，4月涨一轮，7月第二轮10-40%

· 太阳诱电5月调价，华新6月调价，三星待调

PCBA基板相关：

· PPE树脂从12万/吨涨到60万/吨，涨400%

· 电子玻纤布年内5轮涨价，累计涨100%

· 覆铜板CCL涨40%以上，建滔年内4次调价

· PCB成品涨20%，铜价涨24%

钽电容：

· 基美年内4次涨价，累计涨65%

这意味着什么？一个情趣产品里，芯片最多用两三个，涨价还好扛。但PCBA里，基板、铜箔、电容全在涨——这不是某个零部件的事，是整块板子的成本在系统性上涨。

而且这个传导是有滞后的：PCBA工厂不会马上涨价，先自己扛；扛不住了，发联络函通知供应链；涨幅不超过5%的，品牌商自己消化；超过5%的，必须往下传。

到了消费者端呢？按我们行业的费比，供应端涨1块钱，终端要涨3到5块钱——看品牌溢价能力和成本控制。涨10%的成本，消费者看到的可能是30%-50%的涨价。

但消费者连原价都不想买了，你敢涨30%？

三、需求没消失，是裂变了

说消费不行了，不是说需求死了。更准确的说法是：身体的欲望在下降，情绪的渴望在暴涨。

年轻人：身体不想了，心里需要被看见

压力越大，性趣越低——这是生理规律。30岁以上未婚女性已突破4200万，一线城市30-39岁女性未婚率超35%。不是不想亲密，是建立和维系亲密关系本身成了一笔巨大的隐性支出。

但情绪陪伴需求反而被放大了：

· 72.4%的年轻人不愿向熟人倾诉负面情绪

· 68.3%的Z世代向AI倾诉过心事，23.7%宁可找AI也不找朋友

· AI情感陪伴赛道年复合增长率148.74%

· 情绪经济整体规模2.7万亿，预计2029年破4万亿

年轻人不是不要亲密，是付不起真实亲密关系的成本——时间、金钱、情绪消耗。他们转向更轻、更安全、更即时的替代：AI陪伴、树洞倾诉、短剧沉浸。

中老年人：不买实物买体验

银发经济市场规模今年达12万亿，人均消费支出同比+15.3%，远超社消零售平均增速。更关键的是：45.6%的60岁以上网购用户愿意为情绪价值付费。

他们的钱花在哪？不是买东西。老年旅游+26.2%，健康管理服务+28.7%，老年教育+35%，智慧养老设备市场突破800亿，年增速超40%。

他们参加活动、旅居养老、学无人机、学3D打印——不缺东西，缺的是"活着的感觉"。

消费分层不可逆

OC&C报告揭示了一个关键变化："健康生活方式"以43%占比首次登上"高质量生活"第一标准，"拥有奢侈品"降至34%第三位。消费者的安全感来源已从物质层面转向健康、情绪、自由与自我实现。

同时消费呈现"两端旺、中间稳"的格局：高端品质消费韧性十足，大众性价比消费扩容，中间层最难受。

四、情趣行业的结构性变化

避孕套崩了，情趣硬件在长

这不是新闻，但数据比想象中更残酷：

· 避孕套市场：2020年208亿→2024年156亿，四年缩水25%，杜蕾斯线上销量暴跌77%

· 四年间7.8万家避孕套相关企业注销，平均每年1.7万家退场

· 避孕方式多元化分流：皮埋使用量年增46%，短效避孕药+24%

· 2026年1月1日增值税法施行，避孕药具免征增值税政策取消，**面临13%税率

而另一边：

· 情趣用品市场2025年突破2080亿，年增速15-20%

· 相关注册企业从2.96万家暴涨至42万家，13倍增长

· 女性消费者占比升至62-63.5%，增速是男性3倍

注意女性用户的动机排名：自我关怀（45.5%）、缓解焦虑（30.8%）——不是"增进伴侣关系"。

行业体感：数据好看，口袋冰凉

2080亿的市场听着很大，但从业者体感是：流量越来越贵、爆款越来越难、消费者越来越挑剔。47%的消费者严格管控开支，58%等促销才买——情趣用品不是完全刚需，在这种消费心态下，优先级必然后移。

合规加速洗牌

· 美团13城实行邀约制，首月考核不达标直接淘汰

· 避孕套纳入二类医疗器械，必须备案

· 广东省性学会发布国内**成人向模型分类团体标准

· 京东发布计生情趣品类新招商政策，品质与创新驱动

行业正从灰色地带走向阳光化。合规不是可选项，是入场券。

五、3-5年预测

预测一：整体增速放缓，结构性机会爆发

行业整体增速从15-20%降至8-12%，但细分赛道——AI+情趣、女性悦己、银发适老——增速仍超30%。纯硬件品牌利润率持续被成本压缩，5年内行业平均毛利率可能从60%+降至40%左右。

预测二：AI+情趣是最大增量

AI情感陪伴市场2028年将达595亿元。智能情趣产品渗透率3年内从45%提升至70%+，非智能产品沦为低端标品。2026年7月15日AI拟人化互动管理办法施行，纯硬件反而合规安全，AI+硬件需要在合规框架内创新——但这个方向不可逆。

预测三：银**趣从零到百亿

银发经济12万亿→2035年30万亿，精神情感消费占比从24%升至35%。45.6%的60+网购用户愿意为情绪价值付费——蓝海中的蓝海。银**趣不是"缩小版简化版"，是全新品类：健康导向、安全优先、隐私极致、操作极简。3年内出现**专注银**趣的品牌，5年内细分市场破100亿。

预测四：成本传导推动马太效应

元器件涨价是长期趋势——AI服务器对高容MLCC的需求只会更大，PCBA成本3-5年内不会回落。成本涨幅>5%必须传导，消费者端放大3-5倍，但消费者不接受涨价——结果就是没有品牌溢价能力的中小品牌被挤死。3年内行业CR10从15%提升至25-30%，尾部50%的小品牌和白牌出局。

预测五："情绪健康"替代"性用品"成为行业新叙事

避孕套继续萎缩，5年内可能跌破120亿。但"情绪解压产品"、"自我关怀产品"的品类定义会扩大行业边界。情趣用品不再是"性用品"，而是"情绪健康产品"——这个认知转换一旦完成，行业天花板从2000亿级跃升至万亿级。

六、对行业的建议

1. 往楼上跑，别在地下室卷

成本涨、消费降、合规紧——三面夹击下，卷价格是死路，卷流量是死路，卷擦边更是死路。唯一出路是往价值链上走：从卖硬件到卖体验，从卖功能到卖情绪，从卖产品到卖关系。谁能把"功能参数"叙事换成"情绪场景"叙事，谁就能拿到溢价。

2. 别只盯着18-35，银发是下一个万亿入口

所有人都在卷年轻女性市场，对，那是主力。但45.6%的60+用户愿意为情绪价值付费，这个数据说明一切。银发群体的需求不是"低配版"，是全新品类。谁先定义这个品类，谁就是品类的代名词。

3. 合规不是成本，是护城河

行业从灰色走向阳光，合规门槛只会越来越高。美团邀约制、二类医疗器械备案、团体标准出台——每一项都在加速尾部出清。有合规能力的企业，未来3年会吃掉白牌让出来的市场份额。把合规当投资，别当负担。

4. 别把AI当噱头，当基建

AI情感陪伴年复合增长率148.74%，这不是风口，是基础设施在变。智能产品渗透率3年内70%+，不做智能化的硬件品牌会沦为低端标品。但注意：AI拟人化互动管理办法7月15日施行，纯硬件模式合规安全，AI+硬件要在合规框架内创新。别赌红线，赌方向。

5. 从"情趣行业"跳出来，重新定义赛道

2080亿听着大，但如果品类定义从"性用品"切换到"情绪健康产品"，天花板是万亿级。避孕套市场四年缩水25%，但情绪经济整体2.7万亿还在涨——需求没消失，是换了一种形式。谁先完成这个认知切换，谁先从"小池塘的大鱼"变成"大海洋的鲸鱼"。

数据来源：国家统计局5月经济数据、贝恩&纽锐拓《2026年中国购物者报告》、OC&C《2026年中国消费趋势洞察》、艾媒咨询《2026-2027年中国情趣用品市场消费趋势研究报告》、36氪《2026年中国银发经济产业研究报告》、CNNIC银发数字消费报告、东吴证券银发经济研报、新浪财经MLCC涨价报道、EET电子工程专辑PCB涨价报道

MARK朱公子

情趣行业深度从业者和独立观察者